home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Hackers Underworld 2: Forbidden Knowledge / Hackers Underworld 2: Forbidden Knowledge.iso / WEALTH / SECRETS / CH26.TXT < prev    next >
Text File  |  1994-07-17  |  22KB  |  370 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.                      USING ANNUITIES FOR TAX DEFERRAL
  5.           
  6.                An annuity is a tax advantaged way to put aside
  7.           money for retirement, or other, objectives.  Annuities
  8.           may be among the best ways to create retirement income. 
  9.           They allow savings to grow tax-deferred, building
  10.           assets faster than other investments.
  11.                The way this works is that money is invested with
  12.           an insurance company.  Annuities may be a good
  13.           investment for many long-term goals, but several
  14.           features make them especially well suited for
  15.           retirement savings:
  16.                * No Annual Investment Ceiling.  There is no limit
  17.           to the amount that can be put into an annuity each
  18.           year.  Other tax-advantaged plans such as IRAs should
  19.           not be overlooked for retirement savings, but the
  20.           amount that can be contributed each year is limited.
  21.                * The Power of Tax-Deferral. Money will grow
  22.           faster than in a taxable vehicle with a similar rate of
  23.           return for several reasons.  Not only does the interest
  24.           accumulate tax-free until withdrawal, but funds that
  25.           otherwise would have been used to pay taxes remain in
  26.           the account for additional earnings.  And if the
  27.           payments are not taken until retirement, the recipient
  28.           is probably in a lower tax bracket at that time.
  29.                * Security for One's Family.  If the purchaser
  30.           dies before distributions begin, their family (or other
  31.           beneficiaries) can receive the full value of the
  32.           annuity.  By naming a beneficiary, the annuity may even
  33.           bypass probate and eliminate the associated costs and
  34.           publicity.
  35.                * Simplicity. There are no annual IRS forms to
  36.           file, and there is no entry on Form 1040 until the
  37.           payments actually begin.
  38.                An annuity can offer the investment returns of a
  39.           mutual fund, but deferring the tax until after
  40.           retirement.  Though unglamorous, an annuity is one of
  41.           the investment industry's fastest-growing products. 
  42.           The annuity also contains some of the tax-deferred
  43.           benefits of an individual retirement account or
  44.           employer-sponsored 401(k) plan.  Although it has been
  45.           available for more than 20 years, sales have boomed in
  46.           the last few years.
  47.                With an annuity, savings grow, tax deferred, until
  48.           withdrawn, with no restrictions on how much can be
  49.           invested -- unlike an IRA or other retirement plan.
  50.                And because an annuity is also an insurance
  51.           product, it promises a guaranteed regular income after
  52.           retirement, regardless of how long the investor lives.
  53.                Sales of domestic annuities in the U. S. are now
  54.           running around $50 billion per year.  But the real
  55.           reason for the growth is that as the American
  56.           population ages, it is waking up to the fact that
  57.           retirement self-sufficiency is an important issue. The
  58.           annuity has some ideal characteristics for them.  
  59.                An annuity, often described as the opposite of
  60.           life insurance, is a financial contract with an
  61.           insurance company. These can be structured so they make
  62.           regular monthly payments for life, no matter how long
  63.           the recipient lives.
  64.                While technically the investor doesn't own the
  65.           investments the annuity makes, he benefits from their
  66.           investment. And because he doesn't own the
  67.           investments -- the insurance company does -- savings
  68.           can grow, and the gains are tax-deferred.
  69.                Just as with an IRA, no taxes are due on
  70.           investment gains while the funds remain in the annuity
  71.           account.  This helps savings grow faster, and it allows
  72.           individuals to better control when they will pay taxes.
  73.                Taxes are due when money is withdrawn.  Just as
  74.           with an IRA or 401(k) account, withdrawal of funds
  75.           before age 59 1/2 incurs a 10 percent penalty. 
  76.                While these investments do enjoy tax-deferred
  77.           status as do other retirement accounts, individuals
  78.           still get greater tax savings under traditional IRA or
  79.           401(k) plans, at least to the degree that contributions
  80.           to those accounts are also tax deductible.  But once
  81.           beyond the level of what can be deducted, annuities are
  82.           for investors who want to build substantial tax-free
  83.           growth, not just be limited to a government-mandated
  84.           maximum amount of savings.
  85.                In an IRA or other retirement account, initial
  86.           investments under certain limits are deposited before
  87.           taxes.  That allows wage earners to shield current
  88.           income from tax, as well as allow investments to
  89.           accumulate on a tax-deferred basis.
  90.                With an annuity, the initial investment is made
  91.           with post-tax dollars, although after that, investment
  92.           gains are tax-free until withdrawn.  
  93.                This is a supplemental retirement tool, after all
  94.           the other things.  In an annuity one can set aside as
  95.           much money each year as retirement or other future
  96.           plans require.  Other tax-advantaged plans such as IRAs
  97.           should not be overlooked for retirement savings, but
  98.           the amount that can be contributed each year is
  99.           limited.
  100.                Owning an annuity also can prevent some tax
  101.           liability that often hits mutual fund holders.  When a
  102.           mutual fund is purchased, at the end of the year they
  103.           pay a capital gains distribution, and even if they
  104.           reinvest it, it is a taxable event.  With a variable
  105.           annuity, any profit made, as long as it stays there,
  106.           grows tax-deferred.
  107.                Other considerations in selecting an annuity
  108.           include important safety questions, such as the
  109.           financial health of the insurance company guaranteeing
  110.           the investment.
  111.                Because annuities are insurance products, the fees
  112.           paid by investors are different than for mutual funds.
  113.           Typically, there are no front-end load fees or
  114.           commissions to buy an annuity, but there are
  115.           "surrender" charges for investors who withdraw funds
  116.           early in an American annuity, usually during the first
  117.           five or six years.  (This is not the case in the Swiss
  118.           annuities discussed later.).
  119.                The money in an annuity will grow much faster than
  120.           in a taxable vehicle with a similar rate of return, for
  121.           several reasons.  Not only does interest accumulate
  122.           tax-free until withdrawal, but funds that would
  123.           otherwise have been used to pay taxes remain in the
  124.           account for additional earnings.  And by the time of
  125.           retirement, the recipient is usually in a lower tax
  126.           bracket, and will thus pay less tax on the annuity
  127.           payments.
  128.                Although salesman like to point out that an
  129.           annuity's value is "guaranteed," that promise is only
  130.           as strong as the insurer making it.  An annuity is
  131.           backed by the insurer's investment portfolio, which in
  132.           America may contain junk bonds and troubled real estate
  133.           investments.  If an American insurer has financial
  134.           problems, the investor may become just another creditor
  135.           hoping to be paid back.  For example, when the New
  136.           Jersey state insurance department took over bankrupt
  137.           Mutual Benefit Life, the state temporarily froze the
  138.           accounts of annuity holders, preventing them from
  139.           withdrawing money unless they could prove a significant
  140.           financia